tisdag 17 september 2013

Sålt av Precise och klivit in i Starbreeze

Efter det lite oväntade konstanta fallet efter Apples presentation och det som skulle vara startskottet för biometrin gick både PB och FPC upp tillfälligt i fredags så då passade jag på att sälja 2/3 av innehavet i Precise och realisera lite vinst.

Tanken var att likviden skulle få ligga till månadsslutet för att göra del av ett eventuellt större inköp i ett mindre riskbenäget och volatilt innehav men, med risk för att vara tvåa på bollen, i måndags användes dessa slantar till att köpa in mig i Starbreeze istället som jag sneglat lite på den senaste tiden. Köpte in mig på 0,55. I efterhand skulle man naturligtvis klivit in före fredagen då den steg som en raket efter att de presenterat mycket fin försäljningsstatistik men jag ser fortfarande en rejäl uppsida. Detta är liksom Precise en högriskaktie och den handlas på Aktietorget men för mig finns det mer fundamenta här. Jag kan se och ta på konkret information, något som man verkligen saknar i PB där det mesta är spekulationer och tilltro till de "insatta" i forumet.

Jag märker att jag tilltalas av verkliga försäljningssiffror och TV- och datorspel är lättare att "ta på" för en lekman som mig. I detta nu ligger Starbreezes Payday2 på första plats på Steams bästsäljarlista, det mina damer och herrar är fundamenta svart på vitt. Att de dessutom lyckas sälja 80% av detta spel digitalt ser jag också som en stor styrka. Risken torde vara att de kan bli uppköpta av någon större aktör som riskerar rasera den strategi, värderingar och framför allt den öppenhet för kreativitet som bolaget tycks ha byggt upp.

Idag släpptes ett PM om att PB:s VD Thomas Marschall sålt hela sitt innehav i bolaget. Anledningen sägs vara en skilsmässa. Även om jag tror att PB på sikt kan komma att leva upp till sin värdering så har jag redan tröttnat på bolaget, har svårt för munkaveln som ledningen verkar besitta och förhoppningarna om att ett bra PM ska dyka upp. Signalvärdet blir tydligt när VD "dumpar alla sina aktier" för att citera skvallerblaskan DI, och ja då flyr jag. Sålde av sista posten idag, liten förlust på denna försäljning men totalt plus på min tid med innehavet. Nästa fundering är hur jag ska ta mig an nästa sorgebarn, FPC där jag i förhoppningarnas ögonblick köpte in mig på 86kr och idag stängde den på 61,75kr. Tänker inte realisera en förlust där ännu iaf och hoppas på fler positiva PM (vilket dock inte alltid verkar få kursen att stiga) och en bra återhämtning.

Rörigt inlägg men det kanske summerar senaste veckan bra! ;)

// Gordon G

6 kommentarer:

  1. Tröttnade liksom du på Precise och sålde av rubbet. Kunde ändå plocka hem en vinst på drygt 35%, så jag är nöjd (även om det såklart hade varit trevligare om jag faktiskt sålt när den var upp på 5kr - vilket jag funderade på...).

    Valde faktiskt också att kliva in i Starbreeze (igen). Payday 2 tuffar på och även Brothers verkar sälja allt bättre. Känns i jämförelse med Precise som en säker investering :P

    SvaraRadera
    Svar
    1. Alltid trevligt att plocka hem lite vinst, har märkt att det är minst lika svårt att pricka en bra exit som att komma in billigt. Man får helt enkelt nöja sig med att vinst är vinst! ;)

      Ja, exakt. Som sagt, fundamenta gör mig trygg och att toppa Steam med PD2 är inte fy skam, och ännu har inget av spelen varit på rea så vi kan nog förvänta oss fortsatt löpande försäljning på dessa titlar. Brothers kan ju även få ett lyft mot slutet av året då "årets bästa spel" ska utses av diverse namnkunniga och inflytelserika inom branschen. Kan vi ju hoppas på iaf! ;)

      // Gordon

      Radera
  2. Själv ligger jag lång i Precise. Det är min chansbricka på en ny marknad där man ännu inte vet hur stor marknaden egentligen kommer att se ut, och där värderingsnycklar inte riktigt fungerar i dagsläget. Starbreeze verkar på en betydligt mognare marknad och här torde värderingarna (i mitt tycke) grunda sig något mer på fundamenta än förhoppningar.

    Jag har tidigare ägt aktier i Starbreeze och sista dagarna har det ju inte gått att missa att den är på tapeten igen. Det är ju ett svenskt spelbolag så man önskar dem sannerligen all lycka !

    Men när jag såg värderingen av bolaget så måste jag säga att den skrämmer mig mer än värderingen i Precise Biometrics till och med. Starbreeze värderas idag till cirkus 737 msek. De kanske för nästkommande bokslutsår kommer upp till en omsättning om 60-70 msek ?! Med ett resultat efter skatt på i bästa fall 6-7 msek. Vilket ger ett P/E-tal på i runda slängor 100 (!).

    Det är möjligt att de både dubblar och tripplar den vinsten kommande 3-4 år, men värderingen är fortfarande på tok för hög för mig för att våga gå in..

    Jag hoppas jag har fel här. Och att Starbreeze blir en ny svensk framgångssaga. Men den måste nog till ett par spel-succéer till för att motivera dagens kurs.

    Men lycka till iaf. Säger jag som sitter med ett stycke rejäl trisslott i Precise Biometrics.. ;)

    /Magnus
    www.lattebubbla.se

    SvaraRadera
    Svar
    1. Absolut är det som du säger, det finns mer fundamenta i Star än i PB och det var väl egentligen det som fick mig att kliva ur PB. Jag fick helt enkelt inget grepp om aktien och bolaget; när nyheter som borde gett skjuts åt aktien då föll den, en riktad NE som det spekuleras vilt om, obefintlig kommunikation från bolaget, VD som säljer av hela sitt innehav (på vilka riktiga grunder känner jag inte till så låter det vara osagt). Min tro är fortfarande på biometrin och för PB vore ju en saftig Tactivo order rejält utlösande, frågan är dock när den kommer. Jag önskar naturligtvis dig lycka till med innehavet och det vore fantastiskt kul om ett svenskt litet bolag kan ligga i framkant här.

      Värderingen på Star må vara hög men jag tror inte dina siffror stämmer riktigt här. 1,6 miljoner PD2 såldes redan under första månaden så redan där är omsättning större. Men jag håller delvis med dig och bolaget behöver bevisa att de kan följa upp denna hype och succe vilket jag tror de kan göra.

      Vi får helt enkelt se vem som skrapar fram storvinsten på trisslotten först! :)

      //Gordon

      Radera
    2. Eftersom Payday 2 fortsätter sälja bra - ligger fortfarande i topp-5 på Steams bestsellerlista och har senaste dagarna faktiskt klättrat till tredje plats från fjärde igen - kommer Starbreeze fortsätta visa fina siffror den närmaste framtiden.

      Lägg till det att Steam, som Gordon nämnde ovan, ännu inte haft någon rea sen releasen av PD2 (vilket traditionellt brukar innebära ett uppsving av försäljningen) samt att de inte släppt den första DLC:n än (vilket jag hoppas sker åtminstone 3-4 veckor innan delårsrapporten 21 november) så finns det mycket som talar för att intäkterna kommer fortsätta trilla in i rask takt till Starbreeze närmaste månaderna.

      En kurs runt kronan innan årsskiftet tror jag inte är någon omöjlighet.

      När det gäller Precise Biometrics tror jag fortfarande det kan/bör vara något på gång, främst tack vare den riktade nyemissionen som genomfördes - de som valde att satsa totalt 86 miljoner kronor måste ju fått *någon* form av matnyttig information. Men jag tröttnade som sagt, främst på det stundtals dåliga informationsflödet och sättet ledningen hanterat vissa saker.

      Radera
    3. En av de viktigaste punkterna torde vara att man försöker på olika sätt hjälpa varandra att göra goda aktieaffärer, istället för att spy galla på varandra. Vilket man alltför ofta kan se i diverse forum, såsom Avanza eller börssnack.

      Det bästa vore såklart om båda bolagen inom några år blir mid-cap bolag.

      Precise VD borde av flera anledningar bytas ut. (kanske gör han vissa saker bra som man inte ser). Bland annat så har han ju sålt sitt innehav precis nu, vältajmat med apples lansering av nya biometri-telefonen. En slump måhända? :o

      Men åter till Starbreeze. Jag skulle ju egentligen gärna äga bolaget, men jag vill i så fall in på betydligt lägre nivåer. ;) men eftersom jag inte vet hur deras intäkts-"struktur" ser ut. Vad har de för intäkter per spel? Min uppskattning var att varje spel (PD2) kanske säljs för 200 pix. Av detta får Starbreeze kanske 30-40 kr i intäkt? Är det betydligt mer än så? Har ni någon aning om hur intäkterna ser ut så får ni gärna dela på era tankar.

      Om Starbreeze skulle sälja 10 miljoner PD2-spel worldwide under dess livsstil med en genomsnittsintäkt på 100 kr/spel så blir ju det betydligt intressantare siffror än mina lägre estimat. (även om 10 mille spel såklart låter lite väl positivt aswell va?)

      Blev något långt detta. kanske skulle gjort ett blogginlägg istället. :o

      /Magnus

      Radera